Тут и есть физика и химия, никакой биологии или мистики.
Напомню простую задачку по химии. Если смешать литр метана и литр кислорода и поджечь, останется вода, углекислота и пол-литра метана, на которые не хватило кислорода. 50% сгорело, 50% осталось. А если смешать 2 литра метана и 1 литр кислорода? Останется 75%, сгорит 25%.
Так и в нашем случае, никотин же в большой мере сгорает в атомайзере, и лишь малая доля в брызгах жижи долетает до организма. Физика и химия конечно сложней, чем при простом горении, но сам принцип работает, и чем больше концентрация никотина, тем меньший процент сгорит.